[하스] 100년에 한 번 올 황금광산, 래리 핑크는 어디를 보고 있을까?

    지난 5월, 베벌리힐스에서 열린 밀컨 글로벌 콘퍼런스 2026에서 블랙록 CEO 래리 핑크의 발언이 화제입니다. AI가 만들어낼 부의 지형이 어떻게 바뀌는지, 그리고 그 안에서 개인 투자자는 어떤 시각을 가져야 하는지를 다루고 있어 내용을 정리해 보았습니다. 그는 지금 우리가 마주한 AI 열풍을 단순히 '유행'이나 '거품'으로 보지 않습니다. 오히려 철도와 고속도로가 나라의 혈관을 뚫었던 것처럼, 'AI라는 새로운 혈관을 까는 대규모 국가 개조 사업'이 시작되었다고 진단합니다. 흥미로운 점은 그가 주목하는 곳이 소프트웨어가 아니라, 의외로 투박한 '물리적 세상'이라는 사실입니다.

 

1. 금광보다 '곡괭이'에 투자하는 사람들

지금 시장에서는 AI 거품 논쟁이 한창입니다. 하지만 핑크는 그 논쟁 자체가 핵심을 빗나갔다고 봅니다.

진짜 문제는 AI를 굴릴 '물리적인 힘'이 턱없이 부족하다는 점입니다.

 

비유하자면 이런 상황입니다. 아파트 입주민은 열 배로 늘었는데, 수도관과 전기 배선은 10년 전 그대로인 셈입니다. 챗GPT 하나를 돌리는 데 구글 검색보다 약 10배의 전력이 필요하다는데, 지금의 전력망과 데이터센터는 그 폭발적인 수요를 감당하기엔 너무 낡고 작습니다.

 

골드러시 시대에 금을 캐러 간 사람보다 곡괭이와 청바지를 판 상인이 더 큰돈을 벌었듯, 지금 거대 자본은 AI 소프트웨어라는 결과물보다 그 뒤를 지탱하는 전력 회사, 데이터센터 리츠, 사이버 보안 같은 '인프라'로 몰리고 있습니다. 미국 내 AI 인프라 구축에만 10조 달러가 필요하다는 그의 말에서, 이 흐름이 결코 유행으로 끝나지 않을 것임을 느낍니다.

2. 민간 자본이 짓는 새로운 세상

흥미로운 점은 이 거대한 공사를 정부가 아닌 '민간'이 주도한다는 사실입니다. 미국 재정은 이미 한계에 다다랐습니다. 과거에는 국가가 고속도로를 깔았다면, 이제는 블랙록 같은 자산운용사가 민간 자본을 모아 데이터센터라는 '디지털 혈관'을 깔고 있습니다.

 

심지어 퇴직 연금 자금이 사모 신용을 통해 이런 인프라 사업으로 흘러 들어가는 구조까지 만들어지고 있습니다. 우리가 모르는 사이, 우리의 노후 자금이 지금 이 순간에도 거대한 데이터센터를 짓는 데 쓰이고 있다는 사실이 묘한 기분을 들게 합니다.

3. 씁쓸하지만 외면할 수 없는 'K자형' 현실

핑크가 꺼낸 이야기 중 불편하지만 중요한 부분은 부의 격차입니다. 공장에 로봇이 도입되면 일자리를 잃는 건 노동자이고, 생산성 향상으로 이익을 보는 건 공장을 소유한 자본가인 것처럼 AI 역시 비슷한 길을 갈 가능성이 높습니다.

 

노동 소득은 AI가 만들어내는 자본 수익률을 따라가기 벅차고, 결과적으로 자본을 소유한 쪽과 그렇지 못한 쪽의 격차는 'K자형'으로 벌어질 수밖에 없습니다. 예금 이자로는 인플레이션을 방어하기도 힘든데, 노동 소득만으로 격차를 좁히기엔 세상이 너무 빠르게 변합니다.

 

물론 AI 인프라 ETF를 하나 산다고 당장 세상이 뒤집히지는 않겠지요. 하지만 돈이 어디로 흘러가는지 그 길목을 가늠해보는 것만으로도 나름의 시야는 생기지 않을까 싶습니다. 래리 핑크 같은 인물이 공개적으로 이런 이야기를 꺼냈다는 건, 어쩌면 이 흐름이 이미 우리가 되돌릴 수 없는 지점에 들어섰다는 신호인지도 모르겠습니다.

기사
https://www.hankyung.com/article/202605068827i

"100년에 한 번 올 투자 기회"…'월가 제왕'의 파격 전망

https://news.nate.com/view/20260510n00920

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https://www.businessinsider.com/blackrock-larry-fink-letter-ai-worsen-wealth-inequality-2026-3

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